La historia sigue a Bilbo Bolsón (Martin Freeman), un hobbit apacible y amante de la comodidad, que se ve arrastrado a una aventura inesperada cuando el mago Gandalf (Ian McKellen) y un grupo de enanos liderados por Thorin Escudo de Roble (Richard Armitage) llegan a su hogar. El objetivo de los enanos es recuperar su tesoro y su hogar, Erebor, que ha sido usurpada por el dragón Smaug.